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价投大佬Seth Klarman:美联储把投资者当成“傻孩子”

来源:南风金融网 作者:南风金融网 人气: 发布时间:2020-07-31 17:06:59

素来以价值投资者形象示人的对冲基金大佬Seth Klarman最近狂批美联储,暗示美联储的行动冲淡了市场的投资价值。


根据当地媒体看到的一封致投资者信,Seth Klarman在信中抱怨说,连超现实主义都无法准确形容当前的状况,在商业经济糟糕透顶的时候,人们的投资热情反而是高涨的。


Seth Klarman在信中毫不留情地指出,股市表现与经济趋势之间的错位如此严重,罪魁祸首就是美联储。

Seth Klarman认为,美联储把投资者当成傻乎乎的小孩子来对待,好像他们不能理智地对证券价格给出定价,必须亲自出马干预市场。当市场闹脾气的时候,美联储又摆出慈祥仁厚的面孔,好言安慰哄他们开心。

今年3月,美联储推出了包括信贷安排、流动性注入和降息等一系列措施,不仅帮助美国股市扭转了暴跌态势,而且还在此后一路上涨,标普500指数已经收复失地,今年的累计表现转跌为涨。

在他看来,美联储的行动是不对的,就好像父母还允许一个30岁的子女住在家里啃老,而不是搬出去自力更生。

Seth Klarman的愿望也很简单:

我们只想知道,还能不能指望市场独立了?

为什么Seth Klarman对美联储怨气这么大?可能与无法自我调节的市场拖累了他的基金业绩有些关系。

据他介绍,他的对冲基金Baupost Group在第二季度市场显著反弹的时候处于净空仓状态,当季实现10%左右的回报率,远远好于一季度的下跌2%。

尽管如此,Baupost Group的业绩还是跑输了大盘。第二季度,标普500指数几乎上演了一出完美的绝地反击,累计大涨约20%。

这只对冲基金二季度的投资收益主要来自于EBay、太平洋天然气公司、Electric Co.、Liberty Global Plc、维亚康姆、Steinhoff International Holdings NV、Translate Bio Inc.。

用于对冲风险的头寸令Baupost Group在二季度损失了1%的净资产价值,这与一季度的增加3%截然相反。

截至二季度末,Baupost Group持有的现金头寸在总资产中占比约为31%,高于一季度末的26%。因为他们卖出了MBS和一笔公司债, 同时股票是净空仓。



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