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浦银热评 | 本币市场平稳跨季,外币市场维持宽松

来源:南风金融网 作者:南风金融网 人气: 发布时间:2020-10-13 16:13:24


作者:浦发银行金融市场部 高远


本币市场在央行的持续呵护下,实现平稳跨季。临近季末,央行公开市场投放力度有所减弱,但不影响月内资金的充裕,跨季期限机构适量融出,但仍无法完全满足机构需求。跨季当日,早盘起7-14天期限交易活跃,资金价格维持高位,伴随着跨季资金融出逐渐增多,市场边际转松,供求关系随之转换,午盘后市场供给持续放量,需求渐平,隔夜甚至不乏减点供给,最终市场实现平稳跨季。季末前四个工作日央行公开市场操作逆回购2100亿,考虑到公开市场到期回笼4000亿,央行通过各项货币工具净回笼1900亿。资金价格方面,受到跨季供求关系影响,各期限资金价格均有所上行,隔夜加权由0.6667上行至2.3785,7天加权由1.9325上行至2.4483,14天加权由2.7115上行至3.0202。跨季之后央行公开市场操作集中到期,本周两个工作日合计到期5600亿,回笼压力较大,但鉴于市场跨季之后,流动性总量较为充裕,市场大概率将维持均衡的状态,不排除市场存在小幅波动的风险,重点关注本月MLF操作情况,预计央行将继续超额续做投放长期限资金。后续仍需关注四季度央行公开市场操作以及货币政策调控态度,并警惕公开市场集中到期对于市场带来的波动。




外币市场季末宽松,跨季资金融出充裕,跨年期限供需平衡,各期限价格保持稳定。境内隔夜位于0.01%-0.02%区间,跨国庆期限位于0.02%-0.04%区间,一个月期限位于0.10%-0.15%区间,三个月期限位于0.25%-0.35%区间,六个月期限位于0.60%-0.70%区间,一年期限位于0.80%-1.00%区间。境外隔夜位于0.01%-0.03%区间,跨国庆期限位于0.03%-0.06%区间,临近季末需求逐渐减少,季初一周期限位于0.04%-0.06%区间,一个月期限位于0.10%-0.14%区间,跨年末三个月期限位于0.35%-0.40%区间,六个月期限需求相较之前小幅减少,六个月期限位于0.65%-0.75%区间,一年期限位于0.85%-0.95%区间。


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