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浦银视点 | 金融市场每日资讯(2020.9.4)

来源:南风金融网 作者:南风金融网 人气: 发布时间:2020-09-04 15:31:20





? 货币市场 ?




本币市场回归均衡:早盘起资金供给充裕,供需两旺,机构平盘轻松,央行公开市场净投放200亿。伴随着大行头寸逐渐消化,市场进一步供给能力有所减弱,市场逐渐转为均衡略紧的格局,需求有所堆积。


美元市场短期宽松:美元市场短期持续宽松,隔夜成交在0.03%-0.04%区间,一周期限位于0.06%-0.10%区间,跨季期限供需两旺,一个月期限位于0.18%-0.20%区间,?三个月期限位于0.40%-0.45%区间,六个月期限位于0.65%-0.75%区间,一年期限位于0.75%-0.80%区间。


票价小幅上行,市场交投活跃。今日回购加权平均利率全线下跌,O/N 1.8500%,7D 2.2773%,14D 2.2466%,3M 4.0512%,6M 2.7300%。9月2日承兑量440.32亿元,贴现量310.65亿元,市场交易量2,527.69亿元,相较前一工作日,承兑量上涨1.68亿元,贴现量下降7.31亿元,交易量上涨494.53亿元,一级市场供给偏弱,二级市场活跃度增强。今日早盘,邮储报价足年国股2.9%,较前一日收盘价上调10BP,农发行一季度国股报价2.82%,其他大型国有机构暂时观望,中小机构交投活跃,市场供过于求,价格小幅上行,截止到尾盘,足年国股成交价为2.81%。



? 固定收益市场 ?




央行净投放,收益率震荡:央行净投放鼓舞信心,资金面转好,银行间主要利率债收益率盘初明显上行3-5bp,午后市场情绪转好收益率震荡下行,全天来看较昨日中债估值变动不大。国债方面,1.94Y 200011成交在2.85–2.86,2.83Y 200009成交在2.935–2.9675,4.6Y 200005成交在3.045–3.075,6.75Y 200008成交在3.18–3.225,9.72Y 200006成交在3.095–3.1314,9.81Y 2000003成交在3.21–3.225,29.55Y 200004成交在3.77–3.795。金融债方面,258D 200211成交在2.74–2.77,327D 200309成交在2.76–2.77,1.93Y 200312成交在3.25–3.26,2.6Y 200202成交在3.31–3.33,4.5Y 200305成交在3.60,4.64Y 200405成交在3.60,4.8Y 200208成交在3.535–3.55,4.86Y 200212成交在3.54–3.56,9.52Y 200205成交在3.7225–3.765,9.56Y 200310成交在3.83–3.86,9.62Y 200404成交在3.835–3.8525,9.79Y 200210成交在3.6575–3.70。


市场避险情绪上升:隔夜美股创三个月以来最大跌幅,市场避险情绪上升,十年期美债收益率下行1.3bp至0.64%以下。一级市场正荣地产、长实集团、第一太平和交通银行定价,总规模21.5亿美元。二级市场涨跌不一,投资级活跃券的利差涨多跌少,国家电网继续收窄3bp,中化集团、建设银行利差走宽。新发的上银国际、工银3年和5年新债利差均走宽。高收益活跃券整体走弱,富力集团延续跌势,碧桂园则继续上涨。佳兆业和华南城新债市场认购活跃,上行0.25-0.5%。中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.1%,高收益回报指数较上一交易日涨0.04%。



? 外汇市场??




市场区间震荡,人民币小幅走弱:今日人民币兑美元中间报价6.8359,较上一交易日调贬40pips。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8355,较上一交易日下跌94基点。中国经济表现强劲,国际外汇市场对人民币汇率走强的预期加强。“中国经济的表现很有说服力,二季度中国经济增速由负转正,三季度有望更加强劲,这增强了国际市场对人民币升值的预期。”此外,“中美经贸关系对人民币汇率稳定有着重要的市场影响。”专家认为,市场对中美经贸关系的预期改善,有利于人民币汇率的稳定,有利于巩固人民币汇率上升的基础,对人民币汇率走势有重要影响。


美元指数收涨,非美货币普跌:美元指数尾盘上涨0.09%,至92.78,较周二触及的低点高1.12%。日元和瑞郎兑美元周四下午走强,因美国股市遭抛售促使投资者买入避险货币。周四公布的美国初请失业金人数下降,以及本周早些时候公布的制造业数据向好。美国股市周四大幅下挫,创下6月以来最大单日跌幅,原因是近几个月来领涨股市的许多科技股普遍下挫。以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌近5%,至11458点,创下6月11日以来最大单日百分比跌幅,逆转了此前纳斯达克综合指数和标普500指数屡创新高的涨势。



?贵金属及大宗商品市场?




原油价格下跌:上一交易日,布伦特原油11月合约下跌0.39美元,跌幅0.88%;WTI原油10月合约下跌0.3美元,跌幅0.72%。布伦特和WTI首行合约价差2.48美元。布伦特和WTI原油首次行合约价差维持贴水。


黄金价格震荡收跌:上一交易日金价下跌12.1美元,跌幅0.62%,收盘报1930.3美元。白银下跌0.85美元,跌幅3.1%,收盘报26.5795美元。钯金上涨51.5美元,涨幅2.29%,收盘报2298.5美元。上一交易日SPDR黄金ETF持仓维持在1250.04吨。美国10年期国债收益率下降3BP在0.63%。关注晚间非农数据。


黑色系上涨,铜价继续下跌:上一交易日沪铜2010合约收盘下跌310元,跌幅0.6%;螺纹合约2010收盘上涨9元,涨幅0.24%;焦炭2101收盘上涨30元,涨幅1.49%;铁矿石2101合约收盘上涨3元,涨幅0.35%。



1.??监管部门将统一外资市场准入和资金管理

央行、证监会、国家外汇局发布《关于境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜的公告(征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。《公告》明确中国债券市场对外开放的整体性制度安排,通过统一市场准入管理和资金管理,简化现行结算代理模式入市流程,完善与国际接轨的操作安排等,进一步加强中国债券市场对外开放的系统性、整体性、协同性,同步推进相关市场规则逐步统一。《公告》将境外机构准入申请从产品调整为管理人、托管人,按照法人机构是市场活动主体和监管对象的基本思路。境外机构入市方式与现行规定保持一致,即主权类机构(包括境外央行、货币当局、国际金融组织、主权财富基金等)需向央行提交申请,商业类机构需向央行上海总部提交申请。境外机构不再以产品名义提交申请,无需逐只产品入市。为统一准入管理,《公告》按照“同一套标准、同一套规则的一个中国债券市场”的原则,优化入市流程,已进入银行间债券市场的境外机构投资者可以直接或通过互联互通方式投资交易所债券市场。《公告》对于境外投资者的投资方式和投资范围也有明确。为便利境外投资者参与两个市场,《公告》指出通过直接入市渠道及债券通渠道进入银行间债券市场的境外机构无需重复申请,可直接或通过互联互通投资交易所债券市场。


2.??中国8月财新服务业PMI指数略有下降

9月3日公布的8月财新中国服务业PMI录得54,较7月回落0.1个百分点,连续四个月处于扩张区间。此前公布的8月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得53.1,较7月提高0.3个百分点,由于制造业的增幅大于服务业PMI降幅,8月财新中国综合PMI上升0.6个百分点至55.1,为2011年1月以来次高,仅低于今年6月。8月服务业新订单指数继续小幅下降,但连续四个月处于扩张区间。月内销售增长的企业普遍反映,企业复工带动客户数量增长。在制造业订单继续上升的支撑下,综合新订单指数虽为近三个月最低,但仍处于扩张区间。服务业新出口订单指数连续两个月处于收缩区间,降幅轻微。据受访企业反映,疫情持续,全球需求继续受到负面冲击。8月服务业企业结束了连续六个月的用工收缩态势,就业指数重回扩张区间。8月服务业收费价格出现回升,被调查企业称因投入成本上升而上调收费价格,加价幅度虽然轻微,但为2019年12月以来最高。制造商继续小幅上调产品售价,综合产出价格明显上升,录得近两年以来最高值。


3.?美联储认为美国经济复苏不平衡

美联储9月2日公布的褐皮书显示,截至8月底,美国企业活动温和改善,就业普遍增加,但部分地区经济增长仍迟滞。褐皮书强调了美国经济复苏的不均衡,在低利率的帮助下,住宅房地产等一些领域急升,但一些领域的反弹却举步维艰。美联储在褐皮书中表示,“多数地区的经济活动有所增加,但总体上增幅不大,经济活动仍远低于新冠大流行前的水平。”褐皮书是根据从全美各地的企业联系人收集的零散信息编写而成的。褐皮书显示,经济进展情况在全国各地并不均衡,纽约联储报告经济活动停滞,芝加哥联储报告经济活动强劲增长,亚特兰大联储则看到喜忧参半的信号,旧金山联储则表示经济活动略有扩张。这与数周以来各种新的高频指标一直在显示的情况相吻合:在5月和6月最初从谷底反弹之后,随着疫情热点地区被迫收紧限制,美国的复苏进入更加起伏不定的阶段。褐皮书发现,美联储多数地区的薪资水平持平或略有上升,低薪职位的薪资压力更大。褐皮书显示,不确定性的影响很大,但许多地区的企业至少看到了一些改善的迹象。在芝加哥联邦储备银行的报告中,大多数公司预计未来会有增长,但至少要到2021年下半年才会恢复正常。



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