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浦银视点 | 金融市场每日资讯(2020.7.31)

来源:南风金融网 作者:南风金融网 人气: 发布时间:2020-07-31 18:11:07





? 货币市场 ?




本币市场边际收敛:早盘市场表现相对宽松,市场供给继续维持高位,资金价格继续有所下行,但临近午盘,市场融出逐渐有所减少,需求略有堆积,市场呈现收敛的趋势,午盘后明显越加明显,机构平盘相对困难。


美元市场回归宽松:美元市场回归宽松,跨月需求有所减少,境内隔夜成交在0.06-0.07区间,境外隔夜位于0.06-0.08区间,跨月一周位于0.12-0.16区间,一个月期限位于0.25-0.28区间,?三个月期限位于0.45-0.50区间,六个月期限位于0.65-0.70区间,一年期限位于0.80-0.90区间。


短期票据利率下行,中长期限利率企稳:周四质押式回购加权平价利率,O/N1.5021%,7D2.2841%,14D 2.3202%,1M 4.0965%。票交所公布7月29日承兑量919.12亿元,贴现量325.19亿元,市场交易量2,346.90亿元,相比较上个工作日,承兑量下降36.63亿元,贴现量下降18.32亿元,交易量下降91.46亿元。昨日早盘,农行报价配置足年国股2.6%,并且很快更新报价,并且将配置期限放宽至全期限,足年国股下调报价至2.58%。中小城农商报价也比较活跃,主要配置年内的短期票。长期利率反而有所企稳。足年国股报价2.6%左右,半年国股2.58%。午盘,三季度国股备受青睐,市场成交价再次破2%,截至尾盘,三季度国股成交价在1.8%-2.4%,降幅较大。足年国股和半年国股较为稳定,报价均在2.6%附近。日终,票交所发布国股利率曲线,1Y下降2.47BP至2.592%、6M下降2.5bp至2.5939%。



? 固定收益市场 ?




市场情绪稳定,收益率窄幅震荡:国债方面 ,1.22Y 160021 成交在 2.375-2.39,1.54Y 200002 成交在2.385-2.395,2.92Y 200009 成交在 2.50,9.32Y 190015 成交在3.0325-3.035,9.81Y 200006 成交在 2.9375-2.955, 9.97Y 2000004 成交在3.06-3.07, 29.65Y 200004 成交在3.66-3.675 ?。金融债方面,1.62Y 092018001成交在 2.84-2.88,3.54Y 190305 成交在3.23 , 3.93Y 190208 成交在3.23-3.24 , 4.45Y 200203 成交在 3.215-3.24,4.9Y 200208 成交在3.235-3.25,8.45Y 190205 成交在3.615-3.62,8.81Y 190210 成交在 3.615-3.625,9.15Y 190215 成交在3.60-3.61, 9.62Y 200205 成交在3.4475-3.475, 9.72Y 200404 3.67 -3.685,9.89Y 200210 成交在3.415-3.455 。


市场持续恢复积极情绪:美国公布第二季度GDP创纪录最大降幅,美国国债曲线逐渐扁平化,国债10年期收于0.536%。中资美元债市场一级市场力高地产新发。二级市场交投相对平静,投资级延续之前的积极情绪,整体继续收窄3-5BP,国家电网5年期表现优异,收窄近10BP,而10年期比发行价略宽2-4BP,其他板块银行券和T2收窄约3-5BP。城投板块,穆迪上调水发集团、江西水利、株洲城发、成都天投、湖南湘江、中原豫资评级。高收益板块仍缺乏买盘支持,新发融创和融信二级市场走弱,其他名字21-22年到期债券有卖盘。



? 外汇市场??




市场盘中震荡,人民币小幅收跌:今日人民币兑美元中间报价6.9848,较上一交易日调升54pips。周四,在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0064,较上一交易日跌67pips。市场低开高走,早盘时段市场较为均衡以区间震荡为主。午盘过后,随着欧元下跌USDCNY快速上扬,再次站稳7.00上方。美联储会议延续宽松政策符合预期,美元指数继续趋于下行,但人民币汇价较其他非美货币表现持续偏弱;短期市场缺乏信息指引,汇价或继续在当前区间震荡。


美指持续走跌,非美货币普涨:周四纽约尾盘,美元指数跌0.37%报92.9364。主要非美货币普涨,欧元刷新两年高点。美国经济在第二季度遭受了大萧条以来最严重的打击,疫情重创消费者和企业支出,二季度GDP环比骤降32.9%,是自1947年来最大降幅。此外,美国特朗普提出推迟美国11月总统大选的可能性,关注后续进展。



?贵金属及大宗商品市场?




原油价格下跌:上一交易日,布伦特原油10月合约下跌0.5美元,跌幅1.13%;WTI原油9月合约下跌0.99美元,跌幅2.4%。布伦特和WTI首行合约价差2.96。布伦特和WTI原油首次行合约价差维持贴水。


黄金价格高位震荡:上一交易日金价下跌14.2美元,跌幅0.72%,收盘报1956.2美元。白银下跌0.81美元,跌幅3.33%,收盘报23.4855美元。钯金下跌74.5美元,跌幅3.44%,收盘报2089美元。美国公布2季度经济数据,GDP环比-32.9%,PCE物价指数环比-1.9%,截至7月25日初请失业金人数143.4万,截至7月18日续请失业金人数1701.8万。上一交易日SPDR黄金ETF持仓维持在1241.95吨。美国10年期国债收益率延续下降在0.55%。黄金维持乐观。


黑色系普跌,铜价下跌:上一交易日沪铜2008合约收盘下跌220元,跌幅0.42%;螺纹合约2010收盘上涨1元,涨幅0.03%;焦炭2009收盘下跌20元,跌幅1.01%;铁矿石2009合约收盘下跌1.5元,跌幅0.18%。



1.?中央政治局召开会议部署做好下半年经济工作

中共中央政治局7月30日召开会议,部署做好下半年经济工作。会议强调,做好下半年经济工作,要坚持稳中求进工作总基调,坚持深化改革开放,牢牢把握扩大内需这个战略基点,大力保护和激发市场主体活力,扎实做好“六稳”工作,全面落实“六保”任务,维护社会稳定大局,努力完成全年经济社会发展目标任务。要确保宏观政策落地见效。财政政策要更加积极有为、注重实效。要保障重大项目建设资金,注重质量和效益。货币政策要更加灵活适度、精准导向。要保持货币供应量和社会融资规模合理增长,推动综合融资成本明显下降。要确保新增融资重点流向制造业、中小微企业。宏观经济政策要加强协调配合,促进财政、货币政策同就业、产业、区域等政策形成集成效应。会议要求,要持续扩大国内需求,克服疫情影响,扩大最终消费,为居民消费升级创造条件。要着眼长远,积极扩大有效投资,鼓励社会资本参与。要加快新型基础设施建设,深入推进重大区域发展战略,加快国家重大战略项目实施步伐。要以新型城镇化带动投资和消费需求,推动城市群、都市圈一体化发展体制机制创新。要提高产业链供应链稳定性和竞争力,更加注重补短板和锻长板。要推进资本市场基础制度建设,依法从严打击证券违法活动,促进资本市场平稳健康发展。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,促进房地产市场平稳健康发展。

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2.?中央政治局谈“十四五”规划和前瞻性思考

中共中央政治局7月30日召开会议,决定今年10月在北京召开中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议,会议将研究关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议。对于“十四五”规划问题,会议认为,“十四五”时期是我国全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标之后,乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的第一个五年。当前和今后一个时期,我国发展仍然处于战略机遇期,但机遇和挑战都有新的发展变化。当今世界正经历百年未有之大变局,和平与发展仍然是时代主题,同时国际环境日趋复杂,不稳定性不确定性明显增强。会议强调,推动“十四五”时期我国经济社会发展,要统筹发展和安全,推进国家治理体系和治理能力现代化,实现经济行稳致远、社会安定和谐。会议指出,推动“十四五”时期经济社会发展,必须把新发展理念贯穿发展全过程和各领域,实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展。必须坚定不移推进改革,继续扩大开放,持续增强发展动力和活力。必须加强前瞻性思考、全局性谋划、战略性布局、整体性推进,实现发展规模、速度、质量、结构、效益、安全相统一。会议还指出,当前经济形势仍然复杂严峻,不稳定性不确定性较大,我们遇到的很多问题是中长期的,必须从持久战的角度加以认识,加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,完善宏观调控跨周期设计和调节,实现稳增长和防风险长期均衡。

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3.?二季度经济暴跌显示美国已陷入经济萧条

美国商务部7月30日发布的数据显示,今年4月至6月的国内生产总值按年率计算暴跌32.9%。道琼斯调查的经济学家此前预期为下跌34.7%。美国各州在个人消费、出口、库存、投资和支出方面的急剧萎缩,共同导致国内生产总值下降。个人消费约占美国所有经济活动的三分之二,在第二季度经济中收缩了25%。从二季度经济的年化增长率数据来看,研究机构认为,美国已经陷入了“二战”以来最大的经济大萧条。在过去两个世纪中,大萧条或任何经济衰退都没有在如此短的时间内造成如此大的损失。此前的三次大跌分别是,金融危机期间2008年第四季度GDP下降8.4%;1958年第一季度下滑10%;历史最差数据发生在1921年的第二季度。

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4.?疫情和财政双压下美联储决定维持利率不变

美国时间7月29日,连续两天的会议后,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布,将利率依旧维持在0%-0.25%的范围内,并称直到官方“确信经济已经摆脱了疫情影响并有望实现最大就业和价格稳定目标之时”,才会采取下一步调节利率的措施。美联储主席鲍威尔指出,尽管当前的经济增长状况有所回升,但仍未达到疫情前的标准,而美联储正在一个充满挑战的环境中,致力于使用所有可能的工具来支持美国经济。美联储会后声明称,需求疲软和油价大幅下跌抑制了消费者价格通胀,但最近几个月,整体财务状况有所改善,意味着刺激经济的相关政策措施确实有些效果。根据美联储6月会议的预测,如果“到2022年利率将保持稳定”,今年GDP的预估中值将为-6.5%,到2021年和2022年,美国经济增长率将分别提高至5%和3.5%。

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5.?德国二季度经济出现大幅下滑

受疫情冲击,德国二季度经济产出创下有记录以来最惨,同比环比均暴跌逾10%。德国国家统计局7月30日表示,疫情导致德国第二季度经济产出创纪录下滑,抹去了近10年来的经济增长。德国第二季度季调后GDP季度环比增速初值为-10.1%,创下自1970年有记录以来最差表现,预期值为-9%,前值为-2%;第二季度未季调GDP同比增速初值为-11.7%,预期值为-10.90%,前值为-1.8%。此外,经通胀、季节性和日历因素调整后的GDP指数第二季度降至94.26,创近10年新低,2010年第四季度为93.19。德国联邦统计局表示,商品和服务的进出口以及家庭最终消费支出和机械设备资本形成都出现了“大幅下滑”。德国联邦就业局称,7月份申请失业救济人数减少了1.8万人,6月份为增加6.8万人。



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