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浦银视点 | 金融市场每日资讯(2020.4.1)

来源:南风金融网 作者:南风金融网 人气: 发布时间:2020-04-01 16:37:05





? 货币市场 ?




季末资金面波动有所放大:昨日早盘起大行各期限资金供给仍然充裕,需求集中在隔夜品种,但受到季末指标以及桥机构稀少的影响,非银需求有所堆积,市场呈现结构性不均衡的态势。总体来看,市场资金总量仍保持充裕,跨季过后,月初资金面预计仍将维持宽松格局。


美元市场季末市场转松:昨日美元市场季末早盘需求旺盛,境内隔夜成交在2.60-2.80水平,境外隔夜成交在1.8-2.0水平,午盘后市场转松,隔夜价格大幅回落,境内外隔夜回落至0.30-0.50水平,季初起息一周成交1.50-2.30区间,一个月期限位于2.30-2.50区间,三个月以上期限小幅下行,三个月期限位于2.50-2.65区间,六个月期限位于2.50-2.65区间,一年期限位于2.60-2.70区间。


票据价格震荡走平:票据质押式回购市场资金面收紧,1D 1.8239%,14D 2.1281%,今日全市场成交量300亿元左右,成交量较前日减半,市场成交以短期为主。3月30日承兑量1257.05亿元左右,贴现量524.45亿元,市场交易量3889.30亿元,承兑量较3月27日下降201.53亿元,贴现量下降368.16亿元左右,市场交易量下降951.17亿元左右,市场交易量保持高位,受月末因素影响,一级市场供给有所减弱,今日为一季度末最后一个交易日,各家机构以调整行内规模为主,截止到中午收盘,部分大行仍未调整到位,大幅压缩票据规模,足年国股上涨到2.85%左右,达到近期一个小高点,下午开盘后,部分中小城农商行开始配置票据,市场逐渐缓和,截止到收盘,足年国股价格回到2.8%左右,与昨日持平。目前一年期同业存单与足年国股价格相差60BP,背离程度加大,在流动性宽松的情况下,票据与规模的相关性越来越高,下月预计在一季度开门红过后,信贷投放应有所减缓,规模也会相对宽松,市场价格降会有较大幅度的回调。



? 固定收益市场 ?




宽松预期持续升温,现券期货联袂走强:周二,公布3月份PMI超预期,但市场对政策宽松预期持续升温,现券期货联袂走强。国债期货全线收涨,10年期主力合约涨0.31%;银行间现券主要利率债收益率全线下行,短端下行更明显,10年期主要利率债收益率下行2bp左右,2年、5年等短期品种收益率下行3-6bp。


美债收益率下跌,二级市场小幅走强:隔夜避险情绪升温,美股下跌,十年期美债收益率收跌5.69bp至0.6695%。一级市场无新发,二级市场略走强,投资级上涨,A、BBB级收益率下行0.3-2bp;高收益名字中高资质名字上涨,BB、B级收益率分别下行15.1bp、7.7bp。行业方面,城投、公用事业板块领涨,非必需消费、科技板块领跌。中资美元债投资级回报指数较昨日涨0.22%,中资美元债高收益回报指数涨0.24%。



? ?外汇市场? ?




波动率收窄,人民币窄幅走升:今日人民币兑美元中间报价7.0771,较上一交易日调升80pips。周二,在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0931,较上一交易日涨39pips。市场继续呈现窄幅波动的走势,人民币波动进一步收窄,全球资产波动率本周也同样收窄。近期人民币中间价相较模型有一定逆周期调节的表现,在某种程度上表明了央行的态度。近期来看,随着美元流动性进一步向境内市场传导,前期由于美元流动性紧张造成的人民币贬值压力料将得到部分缓解。


美指小幅走跌,日元领涨:周二纽约尾盘,由于美联储推出临时的回购机制,向多国央行提供美元,美元指数回吐部分日内涨幅终收于98.9636跌0.07%,3月涨0.85%,一季度涨2.61%。除日元外的其余G10货币普跌。特朗普昨日呼吁推出2万亿美元的基础设施法案,并表示未来两周对美国将“非常艰难”,经济学家称对二季度美国GDP和就业预期出现V型反转失去信心。



?贵金属及大宗商品市场?




原油价格继续下跌:上一交易日,布伦特原油下跌0.53美元,跌幅2.%,收报25.92美元;WTI原油下跌0.18美元,跌幅0.89%,收报20.1美元。沙特阿美通知油服公司,准备自4月1日起支持沙特增产至1200万桶/日。


黄金价格下跌:上一交易日金价下跌45.8美元,跌幅2.82%,报1576.70美元。白银下跌0.08美元,跌幅0.57%。钯金上涨24.45美元,涨幅1.05%,收盘报2351.5美元。美国10年期国债收益率持平在0.70%。SPDR持仓小幅上升967吨上方。


黑色系走势分化:上一交易日螺纹2005收盘平;焦炭2005收盘下跌3.5元,跌幅0.2%;铁矿石2005合约收盘上涨5元,涨幅0.77%。成材继续弱势运行,收盘于日内低点,现货价格平稳,部分地区小降10元/吨。得益于复工复产稳步推进和国内疫情形势向好,3月份中国制造业PMI为52.0%,环比上升16.3个百分点。短期成材市场或保持弱势运行。




1.国家统计局公布3月PMI数据

周二,国家统计局公布中国3月官方制造业PMI为52,环比回升16.3个百分点,预期42.5,前值35.7;官方非制造业PMI为52.3,前值29.6;综合PMI为53,前值为28.9。国家统计局表示,3月PMI虽然反映企业生产经营状况与2月相比发生明显的积极变化,但当前国内外疫情防控和经济形势还在发生新的重大变化,世界疫情呈加速扩散蔓延态势,世界经济贸易增长遭受冲击严重,我国疫情输入压力加大,经济发展特别是产业链恢复面临新的挑战,采购经理指数后期走势仍需持续关注。

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2.国常会加大财政政策、货币政策力度

3月31日,国务院召开常务会议,会议要求强化对中小微企业普惠性金融支持,增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元,进一步实施对中小银行定向降准,引导中小银行将获得的全部资金以优惠利率向中小微企业贷款。会议同时确定再提前下达一批地方政府专项债额度,带动扩大有效投资。?




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