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浦银视点 | 金融市场每日资讯(2020.1.17)

来源:南风金融网 作者:南风金融网 人气: 发布时间:2020-01-17 15:20:11





? 货币市场 ?




央行持续呵护,市场先紧后松:早盘延续前日早盘的紧张态势,资金供给较为稀少,市场供不应求。央行继续进行性公开市场投放,投放量达3000亿,继续提振市场信心,公开市场操作之后,市场紧张程度略有缓和,但程度有限,机构平盘依然较难。午盘过后,市场依然维持紧张格局,但资金供给边际有所好转,融出逐渐增多,市场恢复宽松,临近尾盘,隔夜再度呈现泛滥态势,以宽松收盘。


美元市场短期需求旺盛:美元市场短期需求依旧保持旺盛,隔夜集中成交在1.52%-1.53%区间,供给仍主要以境内大行为主,一周期限位于1.52%-1.58%区间,一个月期限位于1.65%-1.70%区间,三个月期限位于1.95%-2.00%间,一年期限位于2.10%-2.15%区间。


票价迅速反弹:票据回购市场资金持续紧张,虽有央行继续释放流动性,但是票据回购市场流动性依旧没有得到缓解,建行隔夜报价2.8%,依旧处于高位。票据承兑量昨日为1776亿元,相比前一日上涨190亿元,到达半年来新高,贴现量1162亿元,相比上一日上涨150亿元。市场交投活跃,全市场交易量1238亿元,以半年以及半年以上期限为主。承兑量屡创新高表明企业仍有开票动力,邮储再次回调指导价10BP至2.8%,在大行带动下,票价再次震荡上行,临近春节,市场逐渐进入休眠状态,承兑量将会下降,后续足年国股价格可能在2.6-2.8%持续震荡。



? 固定收益市场 ?




社融调整口径,债市日内波幅放大:利率债一级方面,口行招标的四期债需求尚可,其中1年期中标收益率2.2449%,全场倍数3.97;3年期中 标收益率为2.9226%,全场倍数2.89;5年期中标收益率为3.2007%,全场倍数4.38;10年期中标收益率为3.6226%, 全场倍数3.73。国开行招标的3期债结果一般,其中1年期中标收益率为2.3674%,全场倍数2.50;3年期中标收益率 为2.8930%,全场倍数3.41;7年期中标收益率为3.4292%,全场倍数3.17。二级方面市场交投活跃,现券收益率呈来回震荡走势。截至统计时,10年期国开债活跃券190215全日震荡维持在3.5350%,10年期国债活跃券190015全日上行 0.25bp至3.0900%。此外,10年国债期货低开低走,盘中来回震荡,尾盘受信贷数据影响波动剧烈,截至收盘当日10 年期主力合约T2003结算价下跌0.075至98.465,5年期主力合约TF2003结算价下跌0.045至99.135,2年期主力合约 TS2003结算价微涨0.010至100.475。

美债收益率普涨 高评级名字稳健:隔夜美债收益率普涨,10年期美债收益率涨2.44bp至1.8074%。一级市场中国恒大、如皋经开、中关村发展、正通汽车、贵阳经开定价。二级市场中,投资级名字走势平稳,A、BBB级收益率波动不大;高收益名字中,BB级收益率下行,B级收益率上行。行业方面,科技板块领涨,材料、城投板块领跌。中资美元债投资级回报指数较前一交易日跌0.05%,高收益回报指数较前一交易日涨0.15%。



? ?外汇市场? ?




日内结售汇均衡,人民币或重回基本面:今日人民币兑美元中间报价6.8878,较上一交易日调升71个pips。周三,在岸人民币兑美元16:30收盘报6.885,较上一交易日跌个21pips。中美贸易谈判第一阶段的协议相对比较符合预期,市场反应较为平静。日内结售汇较为均衡,短期汇率重回区间波动,人民币波动逐渐或重回基本面。


经济及零售数据好于预期,美指小幅上涨:周四纽约尾盘,美元指数涨0.08%报97.3055。主要非美货币涨跌不一。最新期公布的美国零售及初请失业人数据均好于预期,拉动美元指数反弹。反观欧洲市场,欧央行公布最新期的会议纪要显示欧元区经济增长动能虽然疲软,但是较为稳定,随着全球贸易情况缓和,相信经济信心将得到改善。



?贵金属及大宗商品市场?




原油价格横盘整理:上一交易日,布伦特原油上涨0.4美元,涨幅0.62%,收报64.67美元;WTI原油收盘上涨0.49美元,涨幅0.84%,收报58.59美元,布伦特与WTI价差下跌0.09美元。伊朗局势方面,美国国防部发言人透露在本月初伊朗针对美军在伊拉克的军事基地发动导弹袭击,造成了11名美国军人受伤。

黄金价格横盘整理:上一交易日金价下跌3.63美元,跌幅0.23%,报1552.365美元。SPDR持仓增加1.17吨在879.49吨。美国10年期国债收益率上行3BP至1.82%。中美第一阶段贸易协议正式签署。美股市场创历史新高,黄金反应平稳。美国国内特朗普弹劾提案方面,美国国会参议院16日正式接手审理针对总统特朗普的弹劾案。

黑色系走势有所分化:上一交易日螺纹2005收盘上涨28元,涨幅0.79%;焦炭2005收盘上涨5元,涨幅0.27%;铁矿石2005合约收盘下跌5.5元,跌幅0.83%。现货市场暂稳运行,除邯郸个别钢厂接受此轮提涨外,多数地区钢厂处于观望状态,焦钢仍在博弈中。下游方面,近日唐山市受重污染天气影响,自15日全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应,解除时间暂未通知,预计钢企高炉开工或受一定程度影响。目前,部分高库存钢厂节前补库已接近尾声,而低库存钢厂补库需求仍在,此轮提涨能否落地,多取决于钢厂补库节奏变化,后期需持续关注。



1. 央行发布对中美贸易第一阶段协议金融部分说明
中国人民银行针对中美贸易第一阶段协议的金融部分发布了说明。央行认为,金融业开放是中国深化金融改革的既定方向,中美在金融领域合作大于竞争,总体上相向而行。此次中美达成金融服务业协议,反映了中国近年来主动有序扩大金融业开放的进展,有利于增强我国金融体系的竞争力和韧性,有利于中美双方在金融领域加强合作,对维护和促进中美关系大局发挥积极作用。此次金融服务章节共24条,涉及银行服务,信用评级服务,电子支付服务,金融资产管理服务,保险服务,以及证券、基金管理及期货服务六个方面。协议有三个特点:一是双方义务基本对等。在每个单独的领域,双方均就具体问题做出了承诺。二是中方承诺基本上都是近年来我根据自身需要、已经主动推出的开放措施,协议是这些措施的反映和细化。三是美方对解决我中资机构近年来赴美展业遇到的实际难题也做出了承诺,体现双方对等的权利和义务。总体看,协议内容与我金融业扩大开放方向一致,既包括外资金融机构“引进来”,也覆盖中资机构“走出去”,有助于深化双方金融机构在两国金融市场的发展及合作。央行认为,中美签署金融服务章节具有积极作用。一方面,中美签署金融服务章节与我扩大金融业开放方向一致,将助力我国经济高质量发展。金融业开放通过引入金融机构、业务、产品,增加金融要素供给,有利于统筹利用“两个市场、两种资源”,更好地满足实体经济差异化、个性化的金融服务需求。另一方面,中美在金融领域加强互利合作有助于促进两国利益交融,实现优势互补。央行也强调,中国将继续遵循国际化、市场化、法治化的原则,主动有序扩大金融业开放,全面落实准入前国民待遇和负面清单管理制度,实现内外资一视同仁。在开放的同时,还将切实加强金融监管,筑牢堤坝,维护好金融稳定。

2. 商业银行将被允许进入交易所债券市场交易
1月15日,上交所、深交所发布关于银行参与沪深两市交易所债券交易结算有关事项的通知,政策性银行、国家开发银行、国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、在华外资银行及境内上市的其他银行,可以进入深交所参与债券和资产支持证券现券等竞价交易。通知指出,可以进入沪深交所参与交易的品种有两种,一个是债券和资产支持证券现券的竞价交易,债券品种包括但不限于国债、地方政府债券、金融债券、企业债券、公司债券(含可转换公司债券、可交换公司债券)等;另一个是以债券和资产支持证券作为标的的基金的认购、申购、赎回与交易;还有沪深交所认可的其他品种的交易。债券品种方面,符合五项条件的银行可以申请成为债券交易参与人,直接参与债券交易,分别为最近一个会计年度年末净资产超过100亿元人民币、债券交易较为活跃;具有丰富的债券投资管理经验和专业的交易团队;相关业务管理制度、风险管理制度、技术系统能够支持债券交易的开展;具有较好的持续经营能力,近两年债券交易结算未发生重大违法违规事件;符合沪深交所规定的其他条件。证券品种方面,符合七项条件的银行可以申请成为中国证券登记结算公司结算参与人,直接办理债券交易的结算业务,分别为最近3个会计年度年末净资产超200亿元人民币;最近3个会计年度连续盈利;满足中国结算的风险评价要求;具有丰富的债券交易结算管理经验和专业的结算团队;相关业务管理制度、风险管理制度、技术系统能够支持结算业务的开展;具有较好的持续经营能力,近两年债券交易结算未发生重大违法违规事件等条件。

3. 2019年中国M2同比增长8.7%
据人民银行1月16日消息,人民银行发布2019年金融统计数据报告。广义货币(M2)余额198.65万亿元,同比增长8.7%,增速分别比上月末和上年同期高0.5个和0.6个百分点;狭义货币(M1)余额57.6万亿元,同比增长4.4%,增速分别比上月末和上年同期高0.9个和2.9个百分点;流通中货币(M0)余额7.72万亿元,同比增长5.4%。全年净投放现金3981亿元。2019年全年人民币贷款增加16.81万亿元,同比多增6439亿元。12月末,本外币贷款余额158.6万亿元,同比增长11.9%。月末人民币贷款余额153.11万亿元,同比增长12.3%,增速分别比上月末和上年同期低0.1个和1.2个百分点。分部门看,住户部门贷款增加7.43万亿元,其中,短期贷款增加1.98万亿元,中长期贷款增加5.45万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加9.45万亿元,其中,短期贷款增加1.52万亿元,中长期贷款增加5.88万亿元,票据融资增加1.84万亿元;非银行业金融机构贷款减少933亿元。12月份,人民币贷款增加1.14万亿元,同比多增543亿元。12月末,本外币存款余额198.16万亿元,同比增长8.6%。月末人民币存款余额192.88万亿元,同比增长8.7%,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和0.5个百分点。

4. 央行官员认为未来降准空间不大引发猜测
1月16日,央行货币政策司司长孙国峰在发布会上表示,目前我国的法定准备金率处于适度的水平,根据宏观调控的需要,进一步下调存款准备金率也存在一定的空间,当然这个空间是有限的。虽然近期央行重启市场操作开始投放流动性,但市场普遍预计春节取现致流动性缺口可能超过万亿,央行或启动普惠金融定向降准考核释放资金。本周以来资金面持续收紧。中国货币网数据显示,1月15日隔夜SHIBOR报2.654%,相比上一交易日上涨13.6BP,利率水平创出两个月新高。7天期SHIBOR上行6.3BP报2.717%,跨春节的14天期SHIBOR上行27.8BP报3.013%。近日资金紧张主要受地方债发行放量、缴税缴准等因素的影响。统计显示,本周有约5000亿地方债发行,而1月中旬恰为缴税缴准的时段,几个因素叠加使得市场流动性偏紧。江海证券首席经济学家屈庆表示,为了对冲节前资金缺口,央行将会在下周开展普惠金融定向降准考核,预计净释放长期资金4500-5500亿元。按照安排,1月20日将进行新年第一次LPR报价。有机构人士称,央行降成本的核心目标未变,虽然本次MLF利率未降,但LPR报价利率仍有望继续走低。

5. 财政部要求新增专项债信息披露增加
财政部近日决定,4月1日起启用新增专项债券项目信息披露模板,要求各地按统一表格披露项目核心信息,每年披露项目实际收益、项目最新预期收益等。此举旨在加大项目信息公开力度,防控专项债风险,相关信息有望在全国统一的地方政府债务信息平台上公开。2020年4月1日起,各地发行地方政府新增专项债券时,须新增公布专项债券项目信息模板,其披露的信息包括:专项债券对应的项目数量、所有项目总投资、不含专项债券的项目资本金、所有项目分年融资计划、债券存续期内所有项目分年收益等。这一变化既是对债券市场信息公开要求的回应,也反映了政策上要求债务与项目对应的总体监管思路。



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