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浦银视点 | 金融市场每日资讯(2020.1.6)

来源:南风金融网 作者:南风金融网 人气: 发布时间:2020-01-06 16:24:09





? 货币市场 ?





流动性总量收敛,但无碍市场继续宽松:周五资金面仍然维持宽松,早盘起资金供给充裕,需求仍然不算旺盛,虽然公开市场本周回笼量较大,但仍然无碍市场的宽松状态,午盘过后,市场继续保持融出踊跃,减点隔夜持续供给直至尾盘。伴随着公开市场持续回笼,流动性总量有所收敛,但下周降准即将落地,市场宽松仍将延续。


美元市场持续宽松:美元市场持续宽松,各期限继续供给充足,隔夜成交在1.45%-1.48%区间,一周位于1.52%-1.55%区间,一个月以上期限价格仍在走低,一个月期限位于1.62%-1.65%区间,三个月期限位于2.05%-2.10%间,一年期限位于2.23%-2.27%区间。


上周五票据市场价格企稳反弹:受跨年因素影响,截止到上周四,市场承兑量3680亿元,贴现量为1280亿元,相比前一周均有较大幅度下降,转贴现市场中,目前市场机构参与度一般,大行在保持了1日的沉默后,邮储银行上周五开始报价,虽价格较高,但是可以看出大行有意开始逐步进行配置。受降准影响,市场价格有所下跌,但仅一个工作日后,市场价格就企稳反弹至2.60%左右,因本月工作日较少,并叠加春节因素,大行配置票据、企业开票等各项工作均可能提前,那么价格可能会有较大变化。



? 固定收益市场 ?





降准落地后,收益率小幅振荡:上周五,降准后资金面维持宽松,主要回购利率多数下行。债券市场暂时缺乏方向,现券期货窄幅震荡。国债期货全线小幅收跌,银行间现券收益率变动不足1BP。短期来看,除1月份LPR走势较为重要外,海外局势突然变化对国内市场造成的影响也值得关注。


宏观局势主导市场避险情绪:美国国债方面,受中东局势进一步恶化影响,市场整体呈疲弱状态,美国国债曲线趋平,2年/10年收益利差收窄4BP,10年期国债跌8.9BP收于1.79%。中资美元债方面,一级市场无中资企业定价发行,二级市场周五开盘大幅走宽2-5BP,主要受地缘政治不稳定的宏观因素影响,高收益板块迎来一批房地产名字再融资。



? ?外汇市场? ?





中美贸易协议签署进展顺利,人民币周五升至近期高点:今日人民币兑美元中间报价6.9718,较上一交易日调贬37个pips。人民币兑美元即期周五收盘续升至五个月高点,随着交易员回归市场,成交量明显回升。中美第一阶段协议签署进展顺利,部分提振市场情绪。迭加客盘延续略偏结汇,令人民币小幅走强。随着季节性结汇需求可能陆续释放,短期人民币或测试6.95元关口。1月份贸易协议相关消息会继续影响汇市,目前各方仍对第一阶段协议细节保持谨慎,不排除随着更多细节披露,人民币走势可能出现反复。?


德英两国经济数据回落,欧元英镑走弱:据外媒报道,伊朗政府正在讨论并最终决定减少履行伊核协议第五阶段的具体措施,美伊冲突可能加剧。德国和英国公布的黯淡资料拖累欧元和英镑走软,因此对美元的避险需求上升。美元在今年首个交易日从六个月低点反弹,上涨0.46%。目前收报96.8218。欧元兑美元较周四基本持平,报1.164美元。英镑兑美元亦基本持平,保持在1.3080美元。



?贵金属及大宗商品市场?





原油价格大幅上涨:上一交易日,布伦特原油上涨2.36美元,涨幅3.56%,收报68.7美元;WTI原油收盘上涨1.86美元,涨幅3.04%,收报63.04美元,布伦特与WTI价差扩大0.5美元。受美国刺杀伊朗少将苏莱曼尼的消息影响,美伊之间紧张局势升级,伊朗宣称将进行报复。国际油价受地缘政治冲突影响,逐步接近2019年4月高位。维持对原油价格中期乐观判断。


黄金价格大幅上涨:上一交易日金价上涨22.91美元,涨幅1.5%,报1551.8美元。SPDR持仓维持在895.30吨。美国10年期国债收益率大跌8BP至1.80%。受美伊冲突急剧加剧影响,市场避险情绪回升,金价突破前高。预计黄金价格有望继续上涨。


黑色系维持震荡:上一交易日螺纹2005收盘下跌4元,跌幅0.11%;焦炭2005收盘下跌1元,跌幅0.05%;铁矿石2005合约收盘上涨10.5元,涨幅1.6%。钢材现货市场保持稳定,市场交投热情有所减弱。焦企利润回升,开工生产较为积极,下游补库需求尚可,焦炭市场情绪相对乐观。



1. 央行召开2020年工作会议

1月2日-3日,央行召开2020年工作会议,会议部署2020年七大重点工作,要求编制宏观审慎政策指引;构建宏观审慎压力测试体系;加快建立完善本外币一体化的跨境资金流动宏观审慎管理机制;逐步扩大宏观审慎政策覆盖领域;组织实施系统重要性银行评估,推动出台实施金融控股公司监督管理办法;加快建立房地产金融长效管理机制。坚持以供给侧结构性改革为主线,实施稳健货币政策,坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战,深化金融改革开放,全面做好“六稳”工作。


2. 央行调统司针对流动性的客观评估和合理调节发文

上周,央行调统司司长阮健弘等人在《债券》杂志发文,对对流动性的客观评估和合理调节做出说明,文章强调目前不适宜用大幅扩表的方式提供流动性,通过调整法定存款准备金率调节流动性是合适的选择;从国际比较看,目前我国法定存款准备金率仍然较高,具有较大的调整空间,可操作性较强。


3. 国内开放外资加入地方政府债券承销资格

1月3日,中国国债协会消息,财政部积极指导各地财政部门修改完善地方政府债券承销团组建办法,放开外商独资银行、中外合资银行、外国银行分行(以下统称外资银行)加入地方政府债券承销团的资格限制,按程序吸收外资银行加入承销团。外资银行加入地方政府债券承销团,有利于拓宽发行渠道,促进地方政府债券投资主体多元化,保障地方政府债券发行工作长期可持续,也有利于扩大政府债券市场对外开放,助推人民币国际化,提高我国债券市场的国际影响力。




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