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2020年徽商钢市第12周周分析

来源:南风金融网 作者:南风金融网 人气: 发布时间:2020-03-25 14:32:23

上周(3.16-3.22),为安徽复产复工后的第二周,下游开工率明显上升,成交量较前有所放量。从徽商钢市价格指数来看,上周指数整体呈偏强震荡,与前预测基本一致。具体看来:周初,钢材现货价格普遍拉高,市场交投气氛高涨,贸易商积极出货;周二,钢材期货高位横盘,钢市成交情绪延续高涨;周三,有消息传出淡水河谷拟暂停部分业务,铁矿石期货带动钢市期货有冲高迹象,现货价格水涨船高,交易量迅速提升;周四,国外金融市场大幅波动,影响国内投资情绪,钢材期货市场快速下滑回升,一度有探底迹象,钢市现货价格随弱稳,但交易量有所下滑;周五,前期市场恐慌情绪有所蔓延,钢市价格开始下滑,但临近周末,终端有备货需求,交易量尚未明显下滑。总体来看,时值三月中下旬,钢材需求逐步恢复常态,对现货价格有明显提振。

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美联储紧急调整利率至零,并推出QE计划

美国由于面对杠杆交易踩踏和金融机构挤兑引发的流动性危机,以及疫情快速升级导致的经济损失,美股三大股指指数上周快速下滑,多次出现熔断迹象。美联储大手笔救市,3月16日紧急将利率调整至零,并宣布启动7000亿QE计划。这是时隔 12年后美联储首次重启MMLF,这个级别的救市动作要比2008年金融危机时力度还要大很多。但从市场并没有如预期反弹,而是在10日内四次触发熔断,史诗级暴跌几乎成为家常便饭。据最新消息,美联储又宣布了开放式的资产购买计划,即本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券。对于这种无限量的宽松政策,市场反应我们拭目以待。
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我国LPR利率按兵不动,为后市操作留下空间
3月20日,我国LPR利率报价按兵不动。据中国货币网消息,2月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为4.05%,5年期以上LPR为4.75%。这意味着,自上月1年期、5年期LPR报价分别下行10个基点和5个基点后,3月份LPR报价与上月保持一致,对市场情绪略有影响。但也为后续货币政策操作留下空间,有关人士分析预计年内LPR报价利率仍有15至30个BP的下调空间,全年仍可能定向或全面降准2至3次。
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核心企业加速复工 地方专项债有望扩容
目前,中国规模以上工业企业复工复产已接近正常水平。据中国工业和信息化部统计,到3月20日,全国除湖北外的规模以上工业企业平均开工率超过98%,企业人员平均复岗率约为84.8%。核心企业复工,能够牵引整个产业链运转起来。据统计,上周多地均有一批重大项目集中开工,涉及投资规模超过万亿元。分析人士认为,为提供资金支撑,预计地方债将加快发行进度,6月份左右或将迎来又一波发行高潮。
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成本方面 海外疫情变化是最大不定因素
上周铁矿石市场消息多空频出,干扰行情走势。上周三,淡水河谷突发消息传出,为保护员工、业务及所在社区免受新型冠状病毒肺炎疫情带来的威胁,淡水河谷方面人士向外透露:公司可能3月21日起暂停马来西亚物流中心作业。此消息一出,市场担心铁矿石供给减少,期货市场立马做出反应,周三铁矿石期货价格创出今年新高。随后,淡水河谷官方发表声明辟谣,表明目前马来西亚物流中心可以继续作业,周四铁矿石期货大幅波动。目前,澳洲和巴西两大铁矿石出国口的新冠病毒都处于发散阶段,疫情变化情况成为主导行情市场的最大不确定因素。
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供需方面 供需双增,后期仍需重点关注去库存速度
伴随着国内疫情的有效控制,上周钢市供需呈现双增趋势。前周复工之后,伴随着需求不断回升,钢价也有所上涨。在利润有所提高的情况下,钢厂生产积极性也有所提升。据有关调研统计,上周247家钢厂高炉开工率为73.75%,环比前周增1.16%;全国71家电弧炉钢厂平均开工率为22.51%,环比前周增9.31%。不过可喜的是,据统计,上周全国螺纹钢社会库存为1981.70 万吨,环比前周减少48.05万吨,降幅2.37%;全国螺纹钢钢厂库存为663.22 万吨,较前周环比减少86.72万吨,降幅11.56%。同时,我们统计徽商钢材市场库存为22万吨,环比上周减少4.7%。从库存数据来看,上周全国钢材社会库存是年后首次出现下降,库存拐点隐约出现,表明短期内需求端强于供给端,随着全国范围内复产复工的推进,后期库存有望持续下滑。
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总体来看,目前钢材市场处于多空消息交织的状态。宏观面来看,受到新冠疫情影响,全球经济大概率出现衰退。新冠疫情的变化情况依然成为外国多数国家的最大不确定因素,虽然我国新冠疫情已经得到有效控制,但难免受到外来金融的刺激影响。基本面来看,上周钢市价格上移,供需双增,库存减少,表明现阶段需大于求。不过考虑到钢价反弹后不少钢厂生产积极性有所上升,尤其是电弧炉钢厂开始复产,供给方面压力增大;需求方面虽然我国复产复工的工作在积极有效的推行,但同比去年同期,仍有差距;叠加当前库存处于较高位置,去库存也仍待时日。基于以上原因,叠加本周临近月末,回款压力增大,我们预测本周钢市或将偏弱调整为主。
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责任编辑:南风金融网

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