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晨报速递 | 2020.04.08

来源:南风金融网 作者:南风金融网 人气: 发布时间:2020-04-08 09:59:45


财经资讯



国际要闻


01

德国起草复工计划


新冠疫情给全球经济带来重大损失,为此各国都已计划出台相关的复工计划。欧洲最大的经济体德国率先提出经济重启方案。德国专家建议,让电信和汽车制造业等对经济贡献占比较高的行业率先恢复生产。

02

美委“较劲”会否引发军事冲突 ? ??

委内瑞拉总统马杜罗5日向全体美国人发表公开信,告诫他们不要让自己的国家陷入“另一场越南战争或伊拉克战争”。这是委方对美国近期军事施压的最新回应。美国欲借疫情和国际油价下跌之机加快推翻委政府进程,对委实施事实上的海上封锁。而委方对此毫不屈服,两国关系持续紧张。但目前还不能就此判断双方会爆发军事冲突。

国内要闻


01

我国首个反垄断文件发布


4月5日,国家市场监督管理总局(下称市监总局)官网发布《市场监管总局关于支持疫情防控和复工复产反垄断执法的公告》。该文件内容主要包括六大项,分别是:依法加快审查涉疫情防控和复工复产的经营者集中案件、依法豁免涉疫情防控和复工复产的经营者合作协议、依法从严从重从快查处妨碍疫情防控和复工复产的垄断行为、加强公平竞争审查政策支持、积极做好对经营者的反垄断合规指导和及时响应疫情防控和复工复产反垄断诉求。

02

春节后第九批中央冻猪肉储备投放顺利完成


国家发改委4月7日消息,为增加市场猪肉供应,4月2日下午,国家发改委会同有关部门指导华商储备商品管理中心顺利组织了春节后第九批中央冻猪肉储备投放,共完成20053.71吨,平均成交价为24319.97元/吨。截至目前,春节后共投放九批中央冻猪肉储备,对鲜猪肉价格形成了有效引导,2月中旬以来鲜猪肉价格呈持续回落态势。今后一段时间,国家发改委将会同有关部门继续组织竞价投放中央冻猪肉储备。


隔夜外盘04.07


指数名称

昨收盘

涨跌幅

道琼斯指数

22653.86

-0.12%

标普500指数

2659.41

-0.16%

纳斯达克指数

7887.26

-0.33%

英国富时100指数

5704.45

2.19%

法国CAC40指数

4438.27

2.12%

德国DAX30指数

10356.70

2.79%

WTI原油期货

29.16美元/桶

-3.86%

ICE布伦特原油期货

32.40美元/桶

-2.61%

NYMEX汽油期货

0.6459美元/加仑

-9.14%

美元指数

99.970

-0.85%

COMEX期金

1679.7美元/盎司

-1.64%

COMEX期银

15.305美元/盎司

-0.03%





2020.4.6?- 4.11


未公布:预期 / 前值;已公布:实际 / 预期

4.6 星期一

事件

中国清明节,休市一天。

4.7 星期二

事件

1. 澳洲联储公布利率决议。

2. 欧元区各国财长举行紧急会议。

4.8 星期三

事件

EIA公布月度短期能源展望报告。

美国

4:30 4月3日当周API原油库存数据(-?/1050)

22:30 4月3日当周EIA原油库存数据(- /1383.3)

4.9 星期四

事件

1. 美联储公布3月货币政策会议纪要。

2. 澳洲联储公布金融稳定性评估报告。

欧洲

14:00?英国2月GDP月率(%)(0.1 /0)

美国

20:30 截至4月4日初申人数(- /664.8)

20:30 3月PPI年率(%)(0.5 /1.3)

4.10 星期五

事件

1. 英国伦敦证券交易所耶稣受难日,休市一日。

2. 德国法兰克福证券交易所耶稣受难日,休市一日。
3. 法国巴黎证券交易所耶稣受难日,休市一日。
4. 意大利米兰证券交易所耶稣受难日,休市一日。
5. 西班牙马德里证券交易所耶稣受难日,休市一日。
6. 美国纽约证券交易所耶稣受难日,休市一日。
7. 澳大利亚悉尼证券交易所耶稣受难日,休市一日。
8. 中国香港交易所耶稣受难日,休市一日。
9. 美国CME耶稣受难日,旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易全天暂停。
10. 美国ICE耶稣受难日,旗下布伦特原油合约交易全天暂停。

亚太

9:30?中国3月CPI年率(%)(4.9 /5.2)

美国

1:00?4月10日当周总钻井总数(口)(- /664)

4.11 星期六

美国

2020年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)就美国经济和疫情发表讲话。



品种点评



金融板块

股指期货? ? ? ? ? ??


基本面:全球的宽松政策在持续加码,日本执政党提议制订规模达60万亿日元的刺激计划;美国国会参议院就一项规模达2万亿美元的经济刺激计划达成协议,同时目前又传出消息白宫与美国国会民主党人正在为第四轮经济刺激做准备,规模可能达到6000亿美元。国内逆周期政策在持续发力,为支持实体经济发展,促进加大对中小微企业的支持力度,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于4月15日和5月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点,共释放长期资金约4000亿元。中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。国内逆周期政策调节持续发力,短期A股具有韧性,但仍需提防海外疫情扩散对于市场风险偏好的影响。

持仓:沪深300期指IF2006合约前20名多头持仓28035手,增加595手;空头持仓32302手,增加634手。上证50期指IH2006合约前20名多头持仓11919手,增加184手;空头持仓14559手,增加121手。中证500期指IC2006合约前20名多头持仓39015手,增加525手;空头持仓42417手,增加619手。

策略建议:全球疫情有所缓解,在利好政策刺激下A股有所反弹,但仍需警惕海外风险。

风险因素:全球宏观经济、新型肺炎。


能化板块

原油? ? ? ? ? ?


基本面:沙特和俄罗斯的“原油价格战”导致国际油价暴跌。沙特多家媒体当地时间5日下午援引官方人士的话报道称,沙特将于4月9日召开“欧佩克+”(以沙特为代表的石油输出国组织成员和以俄罗斯为代表的非欧佩克产油国)视频会议,讨论如何实现国际原油市场稳定等问题。该官方人士表示,沙特希望这次会议能够避免出现3月初“因俄罗斯方面不合作”而导致的原油减产协议谈判破裂和之后的国际油价大幅下跌等情况再次出现。特朗普此前表示要斡旋两国减产以制止油价继续下滑,而沙特和俄罗斯希望美国也一同减产。特朗普3日与美国各大石油企业代表会谈,并未提出减产的计划。全球新冠肺炎确诊病例数已突破百万,越来越多的国家和地区开始采取更为严格的隔离措施,石油的需求骤减,特别是消费型的油品需求。从美国3月非农数据及当周初请失业金人数、欧美3月制造业PMI终值上对疫情给需求端造成的负面冲击已有所体现,预计在全球疫情完全有效控制下之前,境外宏观数据以及原油需求端仍会较为利空。在需求遭遇重创的情况下,持续低油价不仅造成石油市场的动荡,甚至对各国经济和政治稳定都是威胁。

策略建议:石油需求骤减正在导致全球油品库存加速累积,供应端压力增大,短期建议谨慎观望。

风险因素:地缘政治;重大突发卫生公共事件。


PTA? ? ? ?


基本面:OPEC+即将召开紧急会议讨论新的减产方案提振市场情绪,国际油价大幅上涨,然而减产方案的达成仍然存在较大的不确定性,同时海外新冠病毒肺炎疫情背景下原油需求表现依旧疲弱,国际油价反弹的持续性存疑。供给方面有所增加,截至4月3日,国内PTA装置日度开工率为90.62%,周内平均装置开工率为86.26%;4月3日当周,国内PTA周度产量为83.51万吨,较3月27日当周大幅增加9.46万吨。库存方面,聚酯各品种库存继续维持高位。需求方面,由于织造外贸订单受海外新冠疫情影响出现下滑,终端织机开工率出现下滑,需求提升不足以及库存高企导致国内聚酯装置存在检修预期,不过下周同时有澄高、三房巷等多套装置计划重启,预计聚酯装置开工将在80%附近波动,国内PTA需求暂时维持稳定。

持仓:2009合约前20名多头持仓634407手,增加31896手;空头持仓768280手,增加36479手。

策略建议:受原油市场承压影响,PTA成本支撑不足,短期弱势震荡运行为主。

风险因素:装置开工、复工情况。


黑色板块

螺纹钢? ? ? ? ?


基本面:供应端来看,目前螺纹长流程利润仍较为可观,钢企有一定提产动力;废钢价格连续下跌,长短流程产量均快速回升,钢厂成本下移,目前仍有生产利润,产能仍在增加。随着废钢源头回收进一步恢复,未来螺纹供给仍有望较快攀升。库存方面,根据Mysteel公布的数据,五大品种合计降库149.22万吨,其中螺纹降库102.04万吨,线材降库22.10万吨,热轧降库12.31万吨。从政策面看,国家住房不炒的定位仍旧没变,据了解当前建筑业实际复工进度仍明显落后于去年同期,近期需求主要靠终端补库支撑。后期终端补库力度减弱以及产量回升将使得去库压力持续存在,高库存背景下,废钢因过剩而走弱造成的产量回升预期将对钢价形成负反馈,叠加国内外经济仍然将继续走弱,总体下跌趋势未结束。

持仓:2010合约前20名多头持仓914648手,增加12145手,空头持仓948188手,增加5963手。

策略建议:海外疫情仍在发酵,终端补库力度减弱叠加产量回升,建议逢高做空。

风险因素:企业复工情况、库存加快去化。


动力煤? ? ? ?


基本面:产地方面,产地煤矿产量稳定,周边企业采购需求较差,坑口销售情况总体较差,多数煤矿库存累积,部分煤矿价格小幅下跌,市场情绪较为悲观。港口方面,秦皇岛港日均调入量增加2.5至39.9万吨,日均吞吐量增长0.6至38.9万吨,锚地船舶数4艘。秦皇岛港库存增加1至671万吨;曹妃甸港存增长6至430万吨,京唐港国投港区库存增长1至247万吨。港口煤炭市场持续冷清,港口库存快速累积,神华长协煤价公布后,贸易商情绪较为悲观,下游多以观望为主。电厂方面,电厂方面,沿海六大电力集团日均耗煤增加1.28至58.72万吨,沿海电厂库存减少3.88至1644.47万吨,存煤可用天数减少0.69至28.01天。沿海电厂日耗小幅增长,煤炭库存小幅下滑。短期下游需求仍相对不足,下游采购力度较差,煤价承压运行。

持仓:2009合约前20名多头持仓154050手,增加83手,空头持仓117136手,增加828手。

策略建议:短期国内供应宽松,下游企业需求较弱,煤价偏弱运行。

风险因素:需求恢复不及预期。


金属板块


基本面:宏观方面,上周五我国央行决定对中小银行定向降准,并意外下调超额存款准备金率,意图向银行体系释放更多流动性以支持实体经济的恢复和发展。供给方面,全球持续释放流动性,应对疫情的政策持续加码;同时智利、秘鲁铜矿生产也受到影响。需求方面,疫情导致全球供应链受到冲击,下游需求前景依然堪忧,不过中国3月制造业PMI重回扩张区间,显示随着国内疫情形势向好,国内企业复工复产加快,近期沪铜库存出现回落,对铜价形成支撑。截止4月6日,LME铜库存为217475吨,日减1050吨。

持仓:沪铜2005合约前20名多头持仓72489手,增加1731手,空头持仓75811手,增加1408手。

策略建议:全球疫情影响扩大,铜需求恢复堪忧,但库存持续下降对铜价有一定支撑,短期仍维持震荡运行,关注宏观市场预期。

风险因素:全球疫情情况,下游需求恢复情况。



基本面:宏观方面,G20表示将“不惜一切代价”战胜新冠病毒危机,并称通过各国措施向全球经济注入5万亿美元,以减轻其影响。供给方面,菲律宾正值雨季,国内镍矿供应趋紧,国内镍矿库存自1月初以来持续下降;并且目前镍铁生产利润持续压缩,出现铁厂减停产情况,对镍价形成支撑,同时印尼镍铁出口供应量持续增长,1-2月我国镍铁进口量同比增加61%,国内镍铁呈现供应过剩格局,对镍价形成压力。需求方面,下游不锈钢库存累积,市场压价严重,导致不锈钢厂减产意愿增加,需求表现疲软。近日国内300系库存出现小幅回落,库存高企的压力得到部分缓解,且下游采购需求有所释放。截止4月6日,LME镍库存为228606吨,日减162吨。

持仓:沪镍2006合约前20名多头持仓48403手,增加462手,空头持仓51376手,增加2551手。

策略建议:镍价探底回升,能否企稳仍需关注下游需求情况。

风险因素:需求超预期,全球疫情有效控制。


农产品板块

玉米


基本面:信息面,市场预期临储拍卖底价提高,储备轮入,大量粮源走进国库,市场供应确定性减少部分。供应方面,南北港口库存仍然偏低提供一定支撑,但随着交通管制放宽港口库存扭转跌势出现回升。需求方面,节后生猪养殖利润延续回调但整体仍处于历史偏高水平,另外根据农村农业部消息,截至1月份能繁母猪存栏数量连续4个月环比窄幅回升,对饲料价格有一定支撑,但受生猪存栏水平和生长周期限制,生猪存栏恢复仍待时日,相对一季度玉米饲用消费提振作用有限,更多利好远月合约,随着复工复学率持续增加,近期玉米下游用量持续增加,但增幅有所放缓,预计短期除了酒精加工需求较好,短期需求增量空间有限,整体企稳为主。

持仓:玉米2009合约前20名多头持仓488146手,增加8948手,空头持仓663182手,增加10935手。

策略建议:下游需求恢复趋缓,叠加美玉米维持弱势,玉米期价上行有限,建议观望。

风险因素:供给超预期。


豆粕


基本面:供应端,由于缺豆的影响,国内油厂开机率超低,油厂豆粕库存仍处在超低水平,油厂大多已无现货可售,限量提货严重,已有部分下游饲料企业因为缺粕而开始减产或限产。另外, 受疫情影响,运输、装船及检疫时间拉长,4月大豆到港量预计仍较低,预计4月末之前,豆粕库存紧张局面难以缓解。需求方面,豆油的消费逐渐恢复,提货量也恢复到接近正常的水平,因压榨油数量较低,豆油库存也持续下滑。考虑到中加关系以及南美物流问题已经在市场上有所消化的影响,后期产量运输的炒作,还是要回归到需求上,近期印度政府下令实施为期21天的全国封锁以应对新冠肺炎的的扩散,餐馆暂时歇业,欧盟植物油消费量亦将减少,均限制豆油的需求量。此外,生猪养殖利润可观,养殖户补栏热情升温,提振饲料需求。但目前生猪实际出栏量还处在低位,对豆粕需求的支撑有限,主要是预期在支撑饲料价格。国际方面,受新冠肺炎疫情的影响,国际总体需求疲弱,压制反弹空间。

持仓:豆粕2009合约前20名多头持仓866885手,增加7939手,空头持仓1444659手,增加17215手。

策略建议:生猪出栏仍处于低位,豆粕供需两弱,短期或偏弱运行。

风险因素:需求超预期。


其他板块

纸浆


基本面:部分外国纸浆厂受价格低迷及疫情影响,停工减产,供应有所下滑;3月下旬青岛港港内纸浆库存降至64万吨,常熟纸浆库存降至74.5万吨,港口库存小幅,但需求跟进有限,市场刚需采购为主,目前纸浆港口库存仍处高位,去库存化缓慢,受成本支撑短期下跌空间有限,但需求跟进不佳反弹无力。

持仓:纸浆2009合约前20名多头持仓29992手,减少1171手,空头持仓38722手,增加2937手。

操作建议:库存去化速度缓慢拖累纸浆期价,短期纸浆或维持区间震荡运行。

风险因素:需求超预期。


橡胶


基本面:新冠病毒疫情影响,马来西亚槟城港封港,部分船货被推迟,业者情绪谨慎,此外,低价原油使得合成胶价格跟随回落,对天然橡胶价格产生一定的拖累。供应方面,目前全球进入低产期,泰国南部也因天气影响而将提前停割,供给端对期价形成支撑。需求方面,海外疫情继续蔓延,将对我国轮胎出口欧美市场产生不利影响,且海外多家轮胎厂和汽车生产商停产,令全球天然橡胶需求承压。由于需求恢复较慢,近期青岛地区橡胶库存持续攀升,后期去库存进程或较往年延长。据隆众资讯统计,截至3月26日当周,国内半钢胎厂家开工率为65.19%,环比上涨1.25%,同比下跌2.27%;全钢胎厂家开工率为65.81%,环比上涨1.77%,同比下跌6.90%。3、2月欧洲汽车销量再跌7.2%。

持仓:橡胶2009合约前20名多头持仓73770手,增加941手,空头持仓112027手,增加1276手。

操作建议:橡胶需求恢复缓慢,或震荡偏弱运行,短期受原油价格回升,叠加东南亚疫情情况,期价小幅回升。

风险因素:轮胎厂开工不及预期。





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