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晨报速递 | 2020.03.05

来源:南风金融网 作者:南风金融网 人气: 发布时间:2020-03-05 09:16:04


财经资讯



国际要闻


01

美国对塔利班展开空袭


据俄罗斯卫星网报道,美国驻阿富汗部队发言人桑尼·莱格特发推特称,3月4日,美国对在在赫尔曼德省纳赫尔萨拉季的塔利班武装分子展开空袭。先前,塔利班袭击了在该地袭击了阿富汗一检查站。

02

土耳其与叙利亚再次互相击落对方军机


3日当天,在叙利亚伊德利卜省,土耳其再次击落了一架叙利亚政府军战机。同时,叙利亚政府军击落了两架土耳其无人机。此前在本月1日,土叙双方就曾互相击落过对方的军机。3日当天,俄罗斯方面还公布了俄罗斯军警在伊德利卜省战略重镇萨拉基卜巡逻的画面。


国内要闻


01

沙漠蝗虫迁徙到中国可能性很小


3月4日,中国蝗灾防治工作组即将结束对巴基斯坦为期10天的科考调研。工作组认为,巴基斯坦的沙漠蝗灾较为严重,但飞到我国的可能性很小。巴基斯坦的蝗灾发生在热带和亚热带的沙漠地区,我国没有适合的自然环境。从历史记录看,中国也没有沙漠蝗成灾记录。

02

加快5G网络等新型基础设施建设


中共中央政治局常务委员会3月4日召开会议,会议指出,要加大公共卫生服务,应急物资保障领域投入,加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。


隔夜外盘03.04


指数名称

昨收盘

涨跌幅

道琼斯指数

27090.86

4.53%

标普500指数

3130.12

4.22%

纳斯达克指数

9018.09

3.85%

英国富时100指数

6815.59

1.45%

法国CAC40指数

5464.89

1.33%

德国DAX30指数

12127.69

1.19%

WTI原油期货

47.2美元/桶

0.21%

ICE布伦特原油期货

51.51美元/桶

-0.71%

NYMEX汽油期货

1.5687美元/加仑

2.37%

美元指数

97.36

0.19%

COMEX期金

1637.7美元/盎司

-0.24%

COMEX期银

17.21美元/盎司

-0.03%





2020.3.2 - 3.7


未公布:预期 / 前值;已公布:实际 / 预期

3.2 星期一

事件

欧盟首席脱欧谈判代表巴尼尔(Michel Barnier)和英国谈判代表弗罗斯特就未来关系展开第一轮谈判。

亚太

9:45?中国2月财新制造业PMI(40.3 /46)

欧洲

17:00 欧元区2月Markit制造业PMI终值(49.2?/49.1)

美国

22:45?2月Markit制造业PMI终值(50.7?/50.8)

23:00?2月ISM制造业PMI(50.1 /50.5)

3.3 星期二

事件

澳洲联储公布利率决议。

欧洲

18:00 欧元区1月失业率(%)(7.4 /7.4)

3.4 星期三

事件

加拿大央行公布利率决议。

亚太

9:45?中国2月财新服务业PMI(26.5 /48)

美国

5:30 2月28日当周API原油库存数据(169?/333.3)

21:15?2月ADP就业人数(万)(17 /29.1)

23:00?2月ISM非制造业PMI(55.5 /55.5)

23:30 2月28日当周EIA原油库存数据(- /45.2)

3.5 星期四

事件

1. 美联储公布经济状况褐皮书。

2. 欧佩克召开第178届特别会议。

美国

21:30 截至2月29日初申人数(- /21.9)

3.6 星期五

事件

1. 英国央行行长卡尼(Mark Carney)发表讲话。

2. 加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)公布经济发展报告。

美国

21:30?2月季调后非农就业人口变动(万)(19.5 /22.5)

21:30?2月失业率(%)(3.5 /3.6)

3.7 星期六

亚太

16:00?中国2月外汇储备(亿美元)(- /31155)

美国

2:00 3月6日当周总钻井总数(口)(- /8790)


品种点评



金融板块

股指期货? ? ? ? ? ??


基本面:美联储将基准利率下调50个基点。美联储表示,降息的理由是因为病毒构成了不断变化的风险。为应对疫情对于经济的影响,近期世界主要国家纷纷降息,澳大利亚降息25个基点,创纪录低位。日本央行也继续实施宽松政策,拟在计划外回购操作中购买5000亿日元日本国债。美联储降息后美股依然大跌,外围市场风险依旧偏高,施压A股。但国内来看,国内疫情逐渐得到控制,近期统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议在北京召开,会议强调经济社会不能长时间停摆,要防止经济运行滑出合理区间;积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加注重灵活适度;逆周期调控将加大基建投资力度,同时促进新产业加快转型。中央定调未来政策方向,宽松的政策仍是近期的主基调,政策端仍会对A股形成支撑。同时中国人民银行副行长刘国强表示,择机实施2019年普惠金融定向降准动态考核,释放长期流动性,宽松的政策仍是近期的主基调。短期A股仍有支撑,但仍需提防海外疫情持续扩散的风险。

持仓:沪深300期指IF2006合约前20名多头持仓19870手,减少104手;空头持仓23342手,减少565手。上证50期指IH2006合约前20名多头持仓10667手,增加341手;空头持仓12801手,增加450手。中证500期指IC2006合约前20名多头持仓33667手,减少521手;空头持仓38874手,减少1202手。

策略建议:新冠肺炎疫情在全球扩散,增加全球经济不确定性,短期A股市场或震荡调整。

风险因素:全球宏观经济、新型肺炎。


能化板块

原油? ? ? ? ? ?


基本面:在疫情和市场的巨大双重压力下,美联储主席鲍威尔于当地时间3月3日出人意料地举行新闻发布会,宣布降低联邦基金利率50个基点至1%-1.25%,将超额准备金率(IOER)下调50个基点至1.1%。美联储意外降息50基点,并没有实质性推升市场情绪,公共卫生安全问题拖累全球原油需求的担忧,仍然继续给油价带来沉重压力。美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至2月28日当周API原油库存增加169万桶,预期增加333.3万桶;汽油库存减少390万桶;精炼油库存减少170万桶。此外,中东地区卫生条件较差及伊朗的高病死率增加了市场对中东地区的油田生产及出口方面的担忧。市场还在关注OPEC及其俄罗斯等盟友可能进一步减产,OPEC+会议将于3月5-6日在维也纳举行。欧佩克代表称,欧佩克+联合技术委员会建议减产60~100万桶/日。

策略建议:境外随着疫情人数的增加,对石油需求的冲击以及市场担忧情绪的加深将继续在油价上方施压。

风险因素:地缘政治;重大突发卫生公共事件。


PTA? ? ? ? ?


基本面:产量方面,由于装置开工下降,2月国内PTA产量呈现出逐周下降的态势。截至2月28日,国内PTA装置开工率为82.64%,较1月23日下降7.78%,2月国内PTA装置日均开工率为83.47%,较1月平均开工率下降4.01%。2月国内PTA周均产量为87.17万吨,较1月增加0.56万吨,较2019年2月增加10.68万吨。3月国内PTA装置检修计划较少,但目前已处于停车状态的装置复产计划也较少,并且由于当前PTA库存压力较大,装置临停或降负运行的可能性上升,因此后期国内PTA供给或将有所下降。尽管当前国内PTA加工利润持续处于低位,但原料价格的大幅下跌仍使得PTA成本端支撑在短期内出现塌陷,不过3月OPEC+即将召开会议,加深减产成为选项,国际油价有望获得支撑,届时PTA成本端支撑也有望企稳。需求方面,随着国内疫情的持续好转,聚酯企业复工复产进程开始推进,后期PTA需求表现料将有明显提升。

持仓:2005合约前20名多头持仓445555手,减少8973手;空头持仓511548手,增加2607手。

策略建议:当前PTA库存压力较大,短期内受原油影响可能出现较大幅度波动,建议观望。

风险因素:PTA装置开工、聚酯企业复工情况。


黑色板块

螺纹钢? ? ? ? ?


基本面:宏观方面,数万亿基建投资清单加速落地。因大气污染,唐山等地启动临时管控政策,目前对高炉生产没有带来实质性影响。在要求复工的政策下,部分电炉厂复产,库存的矛盾会更加突出。钢联发布最新数据显示:五大钢材总库存高达3717.12万吨,环比上周增加287.58万吨,增幅比例8.4%。其中,厂库1342.18万吨,环比上周增长4.5%,社库2374.94万吨,环比上周增长10.74%。螺纹总库存2038.25万吨,较上周增长189.58万吨。螺纹库存增长数量占五大品种总增库量的66%。螺纹社会库存1277.71,较上周增加12.6%。螺纹厂库760.54,较上周增加6.5%。受全球疫情扩散影响,悲观情绪或将持续,目前暂维持偏空看法。

持仓:2005合约前20名多头持仓882116手,增加10579手,空头持仓797718手,减少26208手。

策略建议:钢厂高库存和下游低需求,成材端价格将承压,后续继续关注复工情况进展。

风险因素:企业复工情况、库存加快去化。


焦煤? ? ? ?


基本面:供应方面,主产地煤矿陆续复工,开工整体有所好转,但受人员限制,仍未满负荷生产,煤矿但各地复产进度呈现区域性差异,整体有序供应,产量将逐渐增多,产地低硫主焦煤价格有所走弱。进口煤方面,近期蒙古应急委员会决定将煤炭出口(口岸闭关)时间延后到3月15日,供应紧张或将持续,对价格仍有所支撑。库存方面,从绝对量来看,本周国内100家样本焦化厂炼焦煤库存合计652.04万吨,环比上升23.54万吨;从相对量来看,本周焦化厂炼焦煤库存平均可用天数14.41天,环比下降0.68天。需求方面,上周焦化厂综合开工率为70.61%,周环比上升5.64%。焦化厂开工率同时上升,需求开始回暖。

持仓:2005合约前20名多头持仓72088手,增加604手,空头持仓73137手,增加99手。

策略建议:各地复工复产加快推进,需求开始回暖,焦煤价格受到一定支撑。

风险因素:天气情况;煤炭进口政策。


金属板块


基本面:宏观方面,美联储降息落地,全球疫情呈现蔓延态势,境外累计确诊病例超过万例,疫情对全球经济影响正在加重,中国2月财新综合PMI录得27.5,下降24.4个百分点,创历史新低。供给方面,国内运输逐渐恢复,硫酸胀库问题得到缓解,利于国内冶炼厂产量恢复。需求方面,下游铜材企业复工较缓,需求仍表现较弱,近期沪铜库存呈现上升趋势,对铜价形成压力,同时中国疫情得到好转,市场活力逐渐复苏,加之政府计划扩大基建投资,利于需求的修复,对铜价支撑增强。截止3月3日,LME铜库存为211225吨,日减5725吨。截止2月28日当周,上海期货交易所阴极铜库存为310760吨,周增12141吨,连增6周。

持仓:沪铜2004合约前20名多头持仓75684手,减少951手,空头持仓92526手,减少1080手。

策略建议:宏观政策利好,短期铜价维持震荡运行,能否企稳仍需关注下方支撑。

风险因素:新冠疫情恢复较好,需求超预期。



基本面:宏观方面,全球新冠肺炎疫情呈现蔓延态势,美联储自2008年金融危机以来首次紧急降息,利率下调50个基点创十余年来最大,中国2月财新服务业PMI录得26.5,下滑25.3个百分点。供给方面,1月中国镍铁进口量3.95万金属吨,较上月增加4000余吨,主因印尼NPI产量增加。2月印尼的镍矿出口已无余量,加之印尼国内镍铁需求增加,预计2月镍铁出口增量有限;截至2月28日,国内镍矿港口库存较前一周下降70万吨至1216万吨,已连降四周,镍矿供应趋紧导致国内镍铁产量下降,对镍价支撑增强。需求方面,国内不锈钢厂计划联合减产,对镍铁需求减弱,将导致镍铁呈现供应过剩局面。截止3月3日,LME镍库存为235254吨,日减114吨。截止2月28日当周,上海期货交易所镍库存为34900吨,周减1045吨,连降3周。

持仓:沪镍2006合约前20名多头持仓51100手,增加3711手,空头持仓54198手,增加4525手。

策略建议:全球疫情蔓延,镍价下方有一定支撑,能否企稳仍需关注需求恢复情况。

风险因素:需求超预期。


农产品板块

棉花


基本面:政策方面,3月2日开始暂停新疆棉轮入交易。供给方面,中国表示将对美国进口商品给予关税豁免,以履行贸易协议承诺。随着时间推进,国内各行业复工复产情况有所改善,部分地区政府逐渐放开企业复工时间节点,不过当前棉花现货流动依旧受限。需求方面,棉纺织景气度跌回枯荣值下方,短期疫情或打击纺织需求。截止目前全国棉花商业库存量在501.19万吨,环比下滑3.37%,同比增加3.40%,新棉花年度首度出现下降,不过1月商业库存处于历史相对高位水平,库存压力仍不容忽视。下游用户复工复产,其短期以消化节前库存为主,对棉花需求提振作用不强。据调查,1月纱线产量环比下降9.6%,同比下降3.4%,其中:纯棉纱占比为68.6%,较上月下降1.3个百分点;混纺纱和化纤纱占比为31.4%,较上月上升1.3个百分点。

持仓:棉花2005合约前20名多头持仓273069手,减少2860手,空头持仓333623手,减少2035手。

策略建议:棉价短期震荡偏弱运行,关注需求及疫情情况,中长期棉花下方仍有支撑

风险因素:供给不及预期,需求恢复超预期。


鸡蛋


基本面:供给方面,受疫情影响,鸡蛋走货不畅,库存累积高于预期,蛋鸡产能难以转化为供给,供给方面短期持续承压。需求方面,同样受疫情影响,延期开工开学将使鸡蛋需求低于同期。春节过后进入鸡蛋的传统消费淡季,节前鸡蛋各月份合约期价走势和节前鸡蛋仓单放量都显示2-4月市场整体存在悲观预期,同时蛋鸡淘汰量增加导致12月产蛋鸡存栏水平止增小幅回落,节后蛋鸡苗价格回落至历史同期偏低水平,2月份补栏下降或至5月新开产蛋鸡数量减少,对期现价格形成一定支撑。据芝华数据最新公布的蛋鸡存栏统计显示,2019年12月在产蛋鸡存量11.35亿只,环比下跌1.72%,同比增加8.45%;育雏鸡补栏环比增加3.85%,同比增加45.11%;青年鸡存栏环比增加3.54%。养殖利润结束连续三周的亏损,但维持在盈亏平衡点附近。

持仓:鸡蛋2005合约前20名多头持仓104122手,增加3703手,空头持仓116461手,增加4116手。

策略建议:鸡蛋上行乏力,或维持区间震荡运行,后续关注养殖利润。

风险因素:需求恢复不及预期。


玉米


基本面:供应方面,南北港口库存偏低提供一定支撑,但短期受到疫情影响,下游养殖业利润缩减,近期玉米现货价格整体持稳,需求方面,生猪养殖利润良好,对价格有一定支撑,但受生猪存栏水平和生长周期限制,恢复仍待时日,玉米饲用消费提振作用有限。港口库存明显偏低且节前深加工企业库存走低存在一定补库需求,但考虑到疫情悲观预期下贸易商囤货的意愿或不高;短期抛储玉米对期价形成压制,缓解由于运输不畅导致的库存偏紧情况。

持仓:玉米2005合约前20名多头持仓375222手,减少3306手,空头持仓403980手,减少8871手。

策略建议:玉米减仓小幅收涨,但需求恢复受限且抛储持续仍给予玉米一定压力。

风险因素:需求恢复超预期。


其他板块

纸浆


基本面:供给方面,截至上周造纸行业复工率约50%,大型纸厂复工率约70%-80%,中小型纸厂复工率处于低位;据隆众数据,2月中旬青岛纸浆库存增至125万吨,常熟纸浆库存增至67.5万吨,港口库存继续回升。需求方面,下游纸厂陆续开机复产,物流运输逐渐恢复;国际新冠疫情扩散推升避险情绪,港口库存回升压制期价,关注下游复工需求情况。

持仓:纸浆2005合约前20名多头持仓53321手,增加417手,空头持仓72358手,增加902手。

操作建议:纸浆库存回升压制期价,短期空单继续持有,关注下方支撑。

风险因素:需求超预期,复工不及预期。


橡胶


基本面:供应方面,目前全球进入低产期,泰国南部也因天气影响而将提前停割,供给端对期价形成支撑。需求方面,近期国内疫情控制表现乐观,下游轮胎厂陆续恢复,但恢复进度仍较缓慢,且前期进口增加带来的库存累积也将在短期继续施压胶价。不过,海外疫情扩散,金融市场悲观情绪蔓延,胶价因此大幅下挫,目前跌至历史相对低位。据隆众资讯统计,上周半钢胎厂家开工率为49.32%,环比上涨16.16%,同比下跌8.42%;全钢胎厂家开工率为53.26%,环比上涨16.24%,同比下跌12.65%。

持仓:橡胶2005合约前20名多头持仓65006手,增加902手,空头持仓91861手,减少1471手。

操作建议:橡胶短期需求恢复困难,或维持宽幅震荡,建议逢高布局空单,关注下方支撑。

风险因素:轮胎厂开工不及预期。





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