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投研日报 | 投资行情星标推荐(2020-07-31)

来源:南风金融网 作者:南风金融网 人气: 发布时间:2020-07-31 10:26:38


1、股指:

市场观察:


周四,A股窄幅震荡,沪指围绕3300点拉锯。盘面上,水泥建材、医药制造、化纤、医疗、航天航空、酿酒、农牧饲渔涨幅居前,船舶、保险、电信运营、银行、软件等小幅回调;题材股方面,生物疫苗、代糖概念、北斗导航、天基互联、免疫治疗、冷链物流等涨幅居前,数字货币、中芯概念、网络安全、不用交税、光刻胶小幅回调。


观点:中周期慢牛的格局并未出现改变。


一、 中报大幕开启:二季度环比一季度明显改善


截止7.20日,沪深两市共有1555家上市公司公布20上半年财务预告,受上半年疫情影响其中业绩向好(预增、略增、续盈、扭亏)的622家,占比为40%,虽然仍然处在近10年来的较低水平但较一季度的31%已有明显改善;预增340家,占比22%较一季度提升8%;首亏268家,占比17%较一季度减少10%。


二、 盈利展望:下半年同比恢复正常


随着后疫情时代的到来,以及财政和货币政策的逐渐落地,下半年经济增长有望恢复至正常区间。在此预测下,上市公司下半年的营收增长也有望逐步恢复至正常增长区间。上半年上中下游利润率都有所萎缩。随着经济的恢复,上游原材料价格有所回升,产能利用率下半年将逐步恢复至正常区间,上市公司的利润率也有望恢复至接近去年同期水平。


三、中周期慢牛的格局并未出现改变


A股的“慢牛”是锯齿式的慢牛即“进3退1或2”,近期中美外交进展可预测性较低,建议投资者短期观望。锯齿型慢牛进入下折进程中,调整将带来新的机会,但需要等待市场稳定,中期不必过度悲观。


操作建议:

IF合约建议观望。

推荐星级

★★


IH合约建议观望。

推荐星级

★★


IC合约建议观望。

推荐星级

★★


2、国债


短期债期回暖,中长期不必悲观。


推荐星级
★★


1贵金属:


美二季度GDP好于预期但创创历史最大萎缩,导致油价暴跌打压通胀预期,叠加特朗普呼吁推迟大选,故金银承压回落。


但初请和续请失业金人数的反弹,也意味着美国经济复苏面临越来越大的风险,美元指数弱势难改,故贵金属价格也不具备大幅回落的可能。综上,我们预计金银短期或仍将以宽幅波动为主,建议投资者适当降低仓位以规避高波动率的风险。


但若从中期角度而言,我们认为金银价格中期重心仍将继续抬升,故建议投资者仍可择机逢低配置贵金属多头头寸。


推荐星级
★★

2、镍


宏观利好不断释放,叠加新能源用镍预期增强,镍价或偏强运行,但镍基本面支撑暂有限,需警惕中美紧张关系等风险事件的扰动;中长期看,全球疫情仍在扩散,中美不确定性较大,随着镍铁供应的逐渐增加,后期基本面供需转为明显过剩后镍价下行压力仍存。我们认为下半年镍价整体或先扬后抑。操作上建议观望,短线区间偏多操作为主,套利关注沪镍近远月合约正套机会(买近卖远),多镍空不锈钢套利可择机止盈(比价8.0以上)。


推荐星级
★★

3、铜:


多铜空铝继续持有。

推荐星级

★★


4、铝:


内外盘正套继续持有。

推荐星级

★★



1、钢材:


短线注意盘面波动,低基差或压制盘面反弹高度,整体持低多不追高思路。


从产业的角度来看,淡季后需求并未证伪,持逢低做多思路。下方支撑区间3700一线。


推荐星级

★★★


2、铁矿石:


卖出虚值看跌期权。

推荐星级

★★★


3、焦煤&焦炭:


观望。

推荐星级


4、动力煤:

观望。

推荐星级


5、不锈钢:

宏观情绪持续回暖,原料端镍价受新能源提振较为坚挺,货源偏紧仍支撑钢价,不锈钢价格近期或整体偏强运行,关注后期不锈钢消费及库存去化情况。中长期看,随着镍铁供应的增加,不锈钢成本支撑不足,中期钢价上行压力较大。操作上建议观望,短线区间操作为主,多镍空不锈钢策略可考虑择机止盈(比价8.0以上),产业投资者可择机借助期货工具规避风险,重点关注全球疫情发展以及下游需求情况。

推荐星级



1、聚烯烃:


石化库存64,环比-0.5。库存下滑减缓,宏观情绪动荡,原油再次企稳。月底石化稳价,库存水平不高,盘面走弱,现货成交差;空单入场持有,PE关注是否突破。关注宏观情绪及原油状态。

推荐星级

★★★


2、尿素:


企稳后试多远月。

推荐星级

★★★


3、沥青:


逢低试多12合约。

推荐星级

★★★


4、纸浆:


关注套利,仅供参考。

推荐星级

★★★



1、油粕:


粕类:粕类多单继续持有。

推荐星级


油脂:尝试做多菜油09合约。

推荐星级

★★


2、白糖:


白糖:短期震荡观望。

推荐星级

★★


3、玉米类:


高位震荡,谨防回调。

推荐星级


淀粉跟随原料。


推荐星级

★★


推荐星级说明】

★★★★★:核心推荐

★★★★:重点推荐

★★★:中性推荐

★★:弱推荐

★:不推荐

责任编辑:南风金融网

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