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2020年5月份市场回顾与展望

来源:南风金融网 作者:南风金融网 人气: 发布时间:2020-05-31 18:37:20


本月市场先扬后抑,整体呈缓步下行震荡调整走势。指数方面,5月份上证指数收跌0.27%,创业板收涨0.83%,中小板收跌1.3%。全球疫情方面,欧美方面已经开始逐步复工或者即将复工状态,市场情绪有所缓和。全球股市则提前走出了修复预期,但后期复工复产的进度及程度依然值得关注。行业板块方面,本月受疫情影响较小的内需板块如食品饮料加工、饮料制造等再度受到场内资金的聚焦,而受外部环境冲击的科技板块则在前期反弹后再度陷入调整。
国内经济方面,5月份披露的社融数据显示,中国4月社会融资规模增量为30900亿元,预期增21618亿元。4月新增人民币贷款17000亿元,预期13033.3亿元,前值28500亿元。4M2同比增11.1%,预期10.1%,前值10.1%。表明货币财政政策持续发力,助力社融超预期多增。
5月18日晚间,中央出台超重磅文件,发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》,其中提到,社会主要矛盾发生变化,经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,推动高质量发展仍存在不少体制机制障碍。因而提出“最大限度减少政府对市场资源的直接配置和对微观经济活动的直接干预”、
从立法上赋予私有财产和公有财产平等地位并平等保护、健全支持中小企业发展制度、编制新一轮国家中长期科技发展规划,强化国家战略科技力量以及降低关税总水平,推进贸易高质量发展,拓展对外贸易多元化等诸多重大举措。
此外,本月下旬中国两会顺利结束,尤其值得关注的是没有提出全年经济增速具体目标。而今年不设GDP目标,是综合考虑内外部环境变化做出的重要决定。正如528日李克强总理在北京人民大会堂出席记者会并回答中外记者提问中讲到,经济增长不是不重要,我们这样做是使经济增长有更高的质量,发展还是解决中国一切问题的关键和基础,力争推动中国经济稳定前行。应对这场冲击,我们既要把握力度,还要把握时机。此外两会还指出积极的财政政策要更加积极有为,大力提质增效,加大逆周期调节力度,有效对冲疫情影响;此外还有发行抗疫特别国债,建立特殊转移支付机制,资金直达市县基层、直接惠企利民,主要用于保就业、保基本民生、保市场主体。
金融市场方面,中国资本市场对外开放在进一步。57日,中国人民银行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》(以下简称《规定》),明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求,进一步便利境外投资者参与我国金融市场
A股市场方面,投资,是对认知的变现。现阶段的中国,面临着“前所未有的挑战”,外部环境恶化、经济处于减速期,叠加疫情对经济的侵蚀等。但是当前在国内及全球流动性充裕的背景下,市场的主要分歧不在估值,而在基本面是否还会进一步恶化。也就是说,海内外疫情已不再是主导A股走势的核心因素,人们发现经济受损的幅度远超预期,还会带来一波盈利下调驱动的最后一跌,而一旦出现这样的机会,就是我们布局和调仓的绝佳时机。中国作为当前最大的消费市场之一,和未来十年增长潜力最大的市场,也将会占据比较有利的位置。在这个时点看未来,中长期来看疫情的影响都会过去,货币则可能进入一个加速贬值的小周期,结合经济增长放缓的背景,优质股权的稀缺性和相对价值是进一步提升了而非下降。那么,不妨试着把眼光放远一些,交易频率放慢一些,持续稳定盈利往往不需要很多的决策。拘泥于短期的变化,往往让人深陷博弈的泥潭,尤其对于缺乏资金和信息优势的个人投资者,很容易成为镰刀下的韭菜。

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